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还有一点需要(yao)特别提一下,就是去年央(yang)行新创设的结构性货币政策工具——互换便利(SFISF)政策带来的增量资(zi)金(允许符合条件(jian)的证券、基金、保险公司以低流动性资产(如债券、股(gu)票ETF、沪深300成份股、公募REITs)为抵押,从央行换入高流动性(xing)资(zi)产(国债、央行票据),并通过质押融(rong)资获取低成本资金,定向投入(ru)股(gu)票市场)。机构资金(jin)通(tong)过互换便利获取的融资成(cheng)本仅为2%-2.25%,而(er)高股息红利股的(de)股息率普遍超过4%,形(xing)成稳(wen)定的套息空间,这直(zhi)接激励险资加仓红利股以覆盖资金成本并增厚收益(yi)。
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