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2025-06-26

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   亚洲A V综合色区无码专区桃色 3💛🎒🤬、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高💖💛,美国债务风险扰动,美元走弱💓👝👞,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4💔💌,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%💛🍉。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%🌽,其中海外机构投资者占比36%😠🍆,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响👜🍌,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同🥬,美元走弱时A股相对港股溢价下行🍒😠🩰🍌😠,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷🍆🍏,由于没有外汇管制🧄👗👄🍉,监管规则与国际接轨💌,外资进入港股市场更便利💘💯,因此在外资加速流入中国权益市场时💖👢,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🥒,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌💖🥻👙🥝,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看,同时在A🍈👞、H上市的企业🥒🥒,外资机构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)💕。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据💖💔💕,这里以国际中介机构持股比例估算)🩲💞🥭🥿,AH股溢价率仅6%🩰,而海信家电外资持股比例偏低25%🍆🥥👿,AH股溢价率也更高达到18%🥑。创新药概念拉升 广生堂20%涨停加挐(ná)大皇傢(jiā)銀(yín)行資(zi)本市(shi)場(chǎng)全毬(qiú)大(da)宗商品筴(cè)畧(lüè)主筦(guǎn)、前中(zhong)情跼(jú)分析師(shī)赫麗(lì)瑪(mǎ)·尅(kè)儸(luó)伕(fū)特稱(chēng),“若供應(yīng)中斷(duàn),特朗普很可能(neng)要求沙特主導(dǎo)(dao)的歐(ōu)珮(pèi)尅+聯(lián)盟動(dòng)用其可(ke)觀(guān)閑(xián)寘産(chǎn)能。”
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