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成人精品一区二区91毛片不卡
2025-06-27
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关(guan)注(zhu)汽车行业“反内卷”语境下零部件行情的持(chi)续性。6月10日起，多家头部车企宣布低供应商支付账期统一缩短到60天以内，有助于缓(huan)解车企“内卷”。虽然2020年以来汽车上下(xia)游(you)环节的盈利触底后均有回暖，但竞争格局出(chu)现了较大分歧。分细分领域来看，电动乘用车过去三年(nian)间ROE的修复程度最为突(tu)出(chu)，其(qi)次是汽车电子电气系统、轮胎轮毂。下游整车和中上游零部(bu)件板块的(de)行业集中度分歧最近(jin)一次是在2022年开始快(kuai)速拉(la)大，乘用车行业集中度趋稳并体现出安全壁垒(lei)，零(ling)部(bu)件集中度持(chi)续下(xia)滑(hua)、竞(jing)争环境进一(yi)步加剧。2024年以来乘用车板块的资(zi)本开(kai)支(zhi)/折(zhe)旧摊销(xiao)一度收缩(suo)，而(er)零部件板块的开支持续上行，供(gong)需格局进一步变差(cha)。此(ci)次整车(che)环节向中上游零(ling)部件(jian)的让利(li)，对于缓解(jie)汽车产业(ye)链(lian)上下(xia)游格局的利润分配和供需压力，意味着积极信号，板块一度反弹，后续则(ze)要观察下半年汽车行业“反内卷”的举措落(luo)地，预计会逐步延续回暖(nuan)态势。
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