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2025-06-25

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   精品久久久久久国产 “该法案无疑会增加赤字,不会对经济增长有太大贡献,” 她补充道🧅🥿,并指出该法案主要侧重于延续现行税率,预计不会显著推动经济从当前水平大幅增长。伊朗官员:严肃考虑封锁霍尔木兹海峡3、投资者结构:港股机构投资者占比更高🩳🍄,外资占比更高🥻🥒,美国债务风险扰动🍏🥾,美元走弱,外资寻求中国资产配置🥦,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右👙🍎,其中外资占比5.8%🍅💟。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%👢😈,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%🥻💞,外资占比超40%🍎🥭💟。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响👝👛💖,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同🩳,美元走弱时A股相对港股溢价下行🌽,主因国际资本寻求中国资产配置🍋😠👘🍋,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制🍓,监管规则与国际接轨🍓💖🥥👘💯,外资进入港股市场更便利🥾🤍,因此在外资加速流入中国权益市场时🩲,港股往往较A股更为受益🥾😠。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值🥔🥾🥔、业绩改善🍅、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比越高🍑💌🍓👅,AH股溢价率越低(图表13)🥒🍓。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%🍆👅💯🥒,而海信家电外资持股比例偏低25%🍉🤬🍊,AH股溢价率也更高达到18%。
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