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2025-06-27

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   操逼办公室一区二区 北美头部云厂商1Q25业绩多数超预期👠🍑🍅🥔,资本开支维持或上修,打消市场此前部分担忧🤬🥻🥬🤍👘,AI基础设施投入持续性超预期;关税影响有限💝🎒🍎。我们从海外云厂商1Q25业绩会观察到😻🍋👠,AI赋能云服务收入及利润表现,AI应用商业价值有望释放。并且我们在前文中提到👙,云厂商资本开支均维持或上修💓🍒💖,我们认为今年云厂商AI资本开支投入有望延续较高增速👠👡💝,AI基础设施需求持续性超出市场预期。关税方面🍓🥒,在当前关税政策下🤬,由于海外通信板块厂商大多进行全球化布局,因此我们认为较大概率能够绕过关税较高的生产地👜🍊🍏,需要承担的关税有限👅;且企业大多定价权较强🤍🥔🤬👿,能够将关税影响通过提价等举措转移至下游客户,因此我们判断关税对海外通信板块利润率影响有限,在AI投入持续的背景下,对需求影响亦有限。王长田:《哪吒2》或拉动GDP超2000亿元数据揭示了一个令人震(zhen)惊的现实:47个百分点的党派股市看涨差(cha)距是2001年以来最大分(fen)歧。相比之下,2001年美国前总统布什执政期间,共和党(dang)人(ren)与民主党人的差距仅为(wei)13个百分点。
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