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2025-06-25
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展望2025：1）受国补、关税等(deng)多方(fang)面因素影响下，我们预计终端需求或受一(yi)定影响，2025年全球手机出货量稳中(zhong)略增，全球PC出货量同比中低个位数的增长，其中建(jian)议关注iPhone17为(wei)代表的AI手机创新和AI PC渗透率的提升。2）我(wo)们看好模型端和应用端的(de)持续催化，推动端侧(ce)AI硬(ying)件新一轮创新周期，带动平板、家居、汽车(che)、工业等传统边缘计算的升级，以及AI眼镜等(deng)创新硬件的面世。3）Deepseek为代表开源的高(gao)效推理架构带来推理性能的优化、成本的下降，推动推理需求的大幅提升，我们(men)看好中小模型(xing)的产品化和应用创新带来推理算力的指数级(ji)增(zeng)长，其中ASIC赛道(dao)增长确定性高(gao)。4）受(shou)日(ri)本、中东(dong)、欧洲等多地**AI基建和(he)生(sheng)态的投入，我们认为AI算力需求仍保持强劲。
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