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2025-06-29
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行业配置:维(wei)持哑铃配置思路,红利底仓+小盘(pan)成长。红利方面,在通胀尚(shang)未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入(ru)和利润难以保证,但自由现(xian)金流充沛的企(qi)业(ye),既可以延续其分红表现,也可以通(tong)过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的(de)抬升,享受更多成长性。具体方向提供三个视(shi)角:①稳定视角(jiao)下,关(guan)注盈(ying)利和分红(hong)稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估(gu)值弹性(xing)的港(gang)口、公路;补(bu)贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基(ji)本面延续改善的(de)白(bai)电龙(long)头。②改善视角下,关(guan)注受去库存和需(xu)求复(fu)苏支撑的工业金属;预期走出底部,高(gao)分红保障+经营稳健的白酒。③进(jin)攻弹性视角下,关注(zhu)存量(liang)项目进入收获期,自由(you)现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方(fang)面,货(huo)币宽松(song)扩张剩(sheng)余流动性,小盘成长行情或将进一步加(jia)强,24/6剩余(yu)流动性(xing)(M2同比-社融(rong)存量(剔除(chu)股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以(yi)来持续(xu)回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行(xing)优化(hua)两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央(yang)汇金公司发(fa)挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动(dong)性,当下的小盘成长(zhang)行情或将进一步加(jia)强,而本身弹性更大(da)的北(bei)交所(涨停限制30%,下同)和科创板(ban)(20%),相(xiang)比主板(10%)或表现出更(geng)大的(de)优势。行(xing)业关注自主可(ke)控,包(bao)括电子(算力、半导体设备、芯(xin)片)、信息化(数据库、操作系(xi)统(tong))、能(neng)源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。为啥美国警察对亚裔基本不随意射杀?网友:简单,美国小弟在亚洲
行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长。红利方面😡👄🍏,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下🥥💟👗,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业🩰🍏,既可以延续其分红表现🍏,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支👚😠🥒,获得ROE的抬升,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下👿💟,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口👙🍊🍄🩳、公路💞;补贴政策推动下🍑🌽🥥,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头🌽。②改善视角下🤍💟🥦💕,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部🥥🍇,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商👞🎒。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性🍊💋🤍,小盘成长行情或将进一步加强💝👜,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%)👠👗,相比主板(10%)或表现出更大的优势🧅👢💘💝。行业关注自主可控,包括电子(算力、半导体设备🥑🤍、芯片)💖、信息化(数据库💔、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。
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