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2025-06-26
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日(ri)本(ben):短期谨慎,但政策逆风过后,仍值得关注。逆风因(yin)素:(1)弱美元,对以海外营收为(wei)主的日本市场有所压制;(2)整体尚未看到全(quan)球风险偏好的明显催化,而日本是全球弹性最大的市场之一;(3)政治层面上(shang),石破茂**对本国(guo)经济和资(zi)本市场缺(que)乏支持;(4)经济数据尚未出现明显改善。但整体而言,日本目前估(gu)值仅为历史(shi)中性水平,相(xiang)对估值仍有吸引力。此外,随着日本走出通缩和日特估的(de)持(chi)续演绎,我们结构性上看好日本市(shi)场,建议(yi)关注投资机会(详见《全球研究:百(bai)年变局投哪里?全球权益市场的特性与共性》)。
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