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二、市(shi)场(chang)下行风险的思考:稳定资本(ben)市场(chang)“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险。当前市场主要的下行风险,只能是长(zhang)传导链条的风险。可能是美国经济下行超预期,强化全球衰退预期,进而A股供需格局改善(shan)拐点可能推后。另(ling)外,中国全(quan)球竞争力提(ti)升的验(yan)证过程,也是乐观预期发酵的过程(cheng)。而预期提升、市场上涨后,验证的容错会有所降低,也可能(neng)成(cheng)为扰动的来源。
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