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1)中东地缘局势扰动风险偏(pian)好,但影响A股的核心(xin)因素仍在于自身的结构。本周五A股、港股指数普遍回调,避险情绪推升能源(yuan)、贵金属、军工上涨,但中东局势对国内而言更多(duo)是情绪上的短期冲击,影响A股的核心因素还是(shi)自身结构问题(ti)。从风险溢价来看,在中(zhong)美谈判利好预期(qi)下(xia),本周沪深300风险溢价一(yi)度回落至(zhi)6.1%附近,为(wei)今年(nian)4月以来的最低水平。关税对市场情绪的冲击修复(fu)后,风险溢(yi)价进一(yi)步下行还需要经济(ji)基本面或增量政(zheng)策的持(chi)续发力;结构上来看,前(qian)期活跃的新消费、创新药等主题的(de)成交占比(bi)持续提升后(hou),细分(fen)赛道快速轮动,部分获利盘存在止盈(ying)需求。
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