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2025-06-25
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二(er)、市场下行风险(xian)的思考：稳定资本市场“隔离墙”能够基(ji)本隔绝大部(bu)分短传导链条的宏观风险。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险。可能是美国(guo)经济(ji)下行(xing)超预期，强化全球(qiu)衰退预期，进而A股(gu)供需格局(ju)改善(shan)拐点(dian)可能推后。另外，中国全球竞争(zheng)力提(ti)升的验证(zheng)过程，也是乐观预期发酵的过程。而预期提升、市场上涨后，验证的容错会(hui)有所降低，也可能成为扰动的来源。
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