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行业配置:维持哑铃(ling)配置思路,红利底仓+小盘成长。红利方面(mian),在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证,但(dan)自由现金流充沛的(de)企业,既可以延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累转化(hua)为新增的资本开支,获得ROE的(de)抬升,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注(zhu)盈利和分红稳健的银行;受(shou)益于长久期价值(zhi)和改革红利推(tui)升估值弹性(xing)的港口、公路;补贴政(zheng)策推动下,兼具高股息+内(nei)销经(jing)营基本面延续改善的白(bai)电龙头。②改(gai)善视角下,关注受去库存和需(xu)求(qiu)复苏支撑的工业金(jin)属;预(yu)期走出底部,高(gao)分红保障+经营稳健(jian)的白酒。③进攻(gong)弹性视角下,关注(zhu)存量项目进入收(shou)获(huo)期(qi),自由现金流释放加速的电信运营商。小(xiao)盘成长方面(mian),货币宽(kuan)松扩张剩余流动(dong)性,小(xiao)盘成长行情或将(jiang)进一步加强,24/6剩余流动性(M2同(tong)比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触(chu)底-0.55%以来持续回升(sheng),截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化(hua)两(liang)项支持资本市场的货币政策(ce)工具、支持中央汇金公司(si)发挥好类“平准基金”两项政(zheng)策(ce)支(zhi)持股市流(liu)动(dong)性,当下的小盘成长(zhang)行情或将(jiang)进一步(bu)加强,而(er)本身弹性更大的北交(jiao)所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现(xian)出更大(da)的优(you)势。行业关注自主可控,包括电子(算力、半(ban)导体设备(bei)、芯(xin)片)、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材(cai)料(liao))、通信(算力服务(wu)+卫星通信)。尔冬升父女俩相差61岁引热议
行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长。红利方面👄,在通胀尚未回归👚,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证🥔,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现💋,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升🍉,享受更多成长性🍓🩰🤬💋。具体方向提供三个视角:①稳定视角下🧄👙💝,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口👅👙🍄🧄🥑、公路😈👚💔🧄;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期👘🧄👿,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性💌🩱,小盘成长行情或将进一步加强💯,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%🩱💌🍍。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强🍊🧡,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自主可控,包括电子(算力💝💕、半导体设备、芯片)👘、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)🍉、通信(算力服务+卫星通信)。
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