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天天影视色香欲综合久久
2025-06-27
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在“电(dian)风扇”式的轮动行情中，把握高(gao)切低节奏是获取超额收益的关键，而当前创新药、新消费等热门(men)主(zhu)题可能已经阶段性见(jian)顶。以创(chuang)新药为例(li)，近(jin)期(qi)板块的走强固然存在强基本面因素支撑，但(dan)也不乏资金面驱动——部(bu)分(fen)欠配创新药的资金产生踏空焦虑，“FOMO”情绪成为行情阶段(duan)性加速(su)的重要(yao)力量，板块演绎也从(cong)最初的(de)核(he)心(xin)标的上(shang)涨(zhang)到(dao)低(di)位挖掘/后排套利标的普涨，呈现出阶段性见顶的信号(hao)。中长期维度来(lai)看，我们依然看好低利率环境(jing)下创新药BD出海进(jin)入(ru)商业收获期，板块中(zhong)枢上移，基本面优质的创(chuang)新药标的(de)将获得显著超额。但对于重(zhong)视时间成(cheng)本(ben)的投资者而言，在(zai)短期波动思维(wei)下，板块的容错率随着交(jiao)易拥挤度提升开始下降，在“守住胜利果实”的心态下，部分资金逐渐选择(ze)止(zhi)盈。同时，新消费板块的成交额(e)占比也从高位回落(luo)，表明资金开(kai)始流(liu)出，选择性价比更高的方向。从近期算力通信、传(chuan)媒修复、AI端侧开始(shi)活跃等现象亦能够看(kan)出，部分资金(jin)已经有意愿进(jin)行高切低。
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