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2025-06-27

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   日韩人妻无码一区二区三区 细分子(zi)行业看,白酒方(fang)面,贵州茅(mao)台(600519.SH)涨(zhang)逾(yu)600%,山西汾酒涨超(chao)800%,五粮液、泸州老窖分别(bie)涨超400%、300%。过去十年,消费升级推动高(gao)端(duan)白(bai)酒持续(xu)扩容(rong),叠加品牌护城河与定价权(quan),龙头公司盈利增(zeng)长确定性强,推动股价稳定上涨。另外,安(an)井食品、东鹏饮料、千禾味业、安(an)琪酵(jiao)母等食品加工、调(diao)味品(pin)、饮料子行业的龙头股也实现数倍(bei)涨幅。白鹿把花如月的痛演出来了行业配置:维持哑铃配置思路🍍👗🧅🤬🧅,红利底仓+小盘成长😠🥿🍈。红利方面,在通胀尚未回归🍇💛💕,价格低位运行的背景下💟👝💯🍇,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现🌽💋🍋💌,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升👅,享受更多成长性🍍。具体方向提供三个视角:①稳定视角下🥝🥦👗💝,关注盈利和分红稳健的银行👡🥾💖;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路;补贴政策推动下💓,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头🤬。②改善视角下🥭👙🥾,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属😡💞;预期走出底部🍋,高分红保障+经营稳健的白酒🍌🩱。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期🍌,自由现金流释放加速的电信运营商🍈。小盘成长方面💞🍎🩱🤬,货币宽松扩张剩余流动性👅,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%💗🍑。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具💝🎒、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%)🤬🤬😻,相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自主可控👝👅😈,包括电子(算力👅、半导体设备💗👠🍋、芯片)、信息化(数据库👚、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。
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