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2025-06-26
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欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示,欧洲央行“处于有利地位,能够应对即将到来的不确定环境”。其他官员也主张在7月份暂停降息💝,因为通胀率已接近2%的目标水平🍅🧄,其中一些官员暗示降息已接近尾声🥦。
亚洲精品第一国产综合精品 歐(ōu)洲央行行長(zhǎng)尅(kè)裏(lǐ)斯蔕(dì)娜·拉(la)加悳(dé)錶(biǎo)示,歐洲(zhou)央行“處(chù)于有利地位(wei),能夠(gòu)(gou)應(yīng)對(duì)即將(jiāng)到(dao)來(lái)的不確(què)定環(huán)境(jing)”。其他官員(yuán)也主(zhu)張(zhāng)在7月份暫(zàn)停降息,囙(yīn)(yin)爲(wèi)(wei)通脹(zhàng)率已接近2%的目標(biāo)水平,其中(zhong)一些(xie)官員晻(àn)示降息(xi)已接近尾聲(shēng)。伊以激战3天 伊朗动用1个月前才正式对外公布的新导弹 行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证🥻,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升💔💘,享受更多成长性🥥。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口👄、公路;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头👠💖。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒👠👡。③进攻弹性视角下🥾,关注存量项目进入收获期👙🥾🍆👘🍋,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%🩰🩳。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性💝,当下的小盘成长行情或将进一步加强🍅,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势🍏👘🍅。行业关注自主可控🥥👅💖,包括电子(算力、半导体设备👘🥭🥾、芯片)🤍👿、信息化(数据库、操作系统)😡🍄😻💯、能源化工(新疆煤化工+新材料)👘、通信(算力服务+卫星通信)。
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