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2025-06-25
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接受 媒体调查的53位日本央行观察人士均预计央行将在周二结束的政策会议上决定维持利率在0.5%不变。约三分之二的受访者认为,央行将从明年第二季度开始放慢削减购债步伐。
日韩特黄AAA一级片 接(jie)受 媒體(tǐ)(ti)調(diào)査(zhā)的53位日本央行觀(guān)詧(chá)(cha)人士均預(yù)計(jì)央行將(jiāng)在(zai)週二結(jié)束的政筴(cè)會(huì)議(yì)(yi)上決(jué)定維(wéi)(wei)持利率(lv)在0.5%不變(biàn)。約(yuē)三分之二的受(shou)訪(fǎng)者認(rèn)爲(wèi),央行將從(cóng)明年第二季(ji)度開(kāi)始放慢(man)削減(jiǎn)購(gòu)(gou)債(zhài)步伐。11岁男孩每天吸二手烟得肺癌 行业配置:维持哑铃配置思路,红利(li)底仓+小(xiao)盘成(cheng)长。红(hong)利方面,在(zai)通胀尚未回归(gui),价格低位运行的(de)背景下,前端的收(shou)入和(he)利润难(nan)以保(bao)证,但自由现(xian)金(jin)流充沛的企业,既(ji)可以延续(xu)其分红表现,也可以通过自由(you)现金流积累转化为新增的(de)资本开支,获得ROE的抬升(sheng),享受更多成长性。具(ju)体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分(fen)红稳健的银行(xing);受益于长久期(qi)价值和(he)改(gai)革红利推升估(gu)值弹性的港口、公路;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经(jing)营基本面延续改善的白电龙头(tou)。②改善视角下,关注受去库存和需(xu)求复苏支(zhi)撑的工业(ye)金属(shu);预期走(zou)出底部,高(gao)分红保障+经营稳健的白酒。③进攻(gong)弹性视角下,关(guan)注存量项目(mu)进入收获期,自由现金流释放加速的电信(xin)运营商。小盘成长方面(mian),货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或(huo)将进一步(bu)加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除(chu)股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以(yi)来持(chi)续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策(ce)工(gong)具、支持中央汇金公司发挥好类(lei)“平(ping)准基金”两项(xiang)政策支持股市流动性,当下的小盘成(cheng)长(zhang)行情或将进(jin)一步加强,而本身弹性更(geng)大的北交所(涨停限制30%,下(xia)同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自(zi)主可控,包(bao)括电子(算力、半导(dao)体设备、芯(xin)片)、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新(xin)疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通(tong)信)。
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