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2025-06-28
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标普 500 指数的 11 个板块中有 10 个下跌,其中金(jin)融板块领跌(die) ,下跌2.06%,其次是(shi)信息(xi)技术板块,下跌1.5%。
大又大粗又爽又黄少妇毛片 标普 500 指(zhi)数的 11 个(ge)板块中有 10 个下跌,其中(zhong)金融板块领(ling)跌 ,下跌2.06%,其次是信(xin)息技术板块,下跌1.5%。印度失事客机2个黑匣子均已找到 下跌中的回落:美元走强👚🥾🤍🥭,外资流出🎒👙🍇💘🩰,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例🍈🩲💌🍋🍊,分别为23年和24年5-8月🍅💔。背后原因类似👚🩲👿💞,均为强美元之下👡👚🧅,外资加速流出中国资产👛👞🥻🩱,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大💗🍓🩰,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息👡,美元指数从低位101升至107💘🥭🍈,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内经济下行压力加大👚😡🍌💔,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%🥝,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151🎒👜💖🥥。(2)24年美国通胀持续高位🤍🧄🧄👄,美联储不断推迟降息时间💛👿👅,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位😡💓💌,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全A -10%🍇,AH溢价指数从133升至151🥻👞💯。当前来看🥦🩰💖🍒,美元短期走强概率不大🩱🍎🥕,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地💗🥿💟,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%💞👝。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱🩳🍊。
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