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【复盘·内观(guan)】本周A股市场整(zheng)体走势偏弱,主要原因为:(1)国内宏观数(shu)据均呈现边际(ji)走弱(ruo)的(de)状态,社融数(shu)据(ju)中企业贷款意愿仍在下滑;(2)地缘冲突再起,抑(yi)制场内的风(feng)险偏(pian)好;(3)日内题材无序高速轮(lun)动特征较强,缺少凝聚赚钱(qian)效应的确定性方(fang)向。
91欧美精品激情在线观看最新 【复盘·内观】本周A股市场整体走势偏弱👘🥝,主要原因为:(1)国内宏观数据均呈现边际走弱的状态🥔🥕,社融数据中企业贷款意愿仍在下滑;(2)地缘冲突再起,抑制场内的风险偏好;(3)日内题材无序高速轮动特征较强,缺少凝聚赚钱效应的确定性方向。苏超全面带动江苏消费 上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大👠🥕💕💞,当前货币“小步快跑”,关注后续降准降息节奏及幅度👿👄。由于A股较港股散户投资者占比更高💓🍇,因此对流动性和资金变化更为敏感👄🩳,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间🍑,分别为14-15年和19年。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强😈。A股经历13年TMT牛市后,14年回调盘整,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化💖🩰💯🍅,包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业政策催化。其中货币方面,14/11央行意外降息开启牛市行情后🍑🥕🍒,15年上半年货币宽松力度进一步增大🍓🥥👚,央行2👘🍈🍊💗、4月两次降准,3🥾、5月两次降息;地产方面,14年6月开始地方陆续放松限购政策,14年9月央行明确放松首套房认购标准🍊👿;产业政策方面,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点👘。一系列政策催化下A股持续上涨,14/7-15/6万得全A涨超200%,同期恒生指数涨幅仅18%👘,对应 AH溢价指数从89上行至140💌😡。(2)19年初内外部环境转好,宽货币+宽信用👝🥦,流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面💓🍈🍓🍍,进入2019年,中美贸易摩擦进入缓和阶段🍎🥿;内部来看🥝🧄,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心,推动了宽货币向宽信用的传导🍇🍑,19/1央行两次全面降准,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15🤍,央行公布的1月社融新增4.64万亿元,大幅超出市场预期,带动A股迎来春季躁动行情💯🍒😻。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%,恒生指数20%,AH溢价指数从115升至128。当前来看,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码👠💯👿,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式🍉,后续要关注货币宽松的持续性🥥👄,即降准降息的节奏和力度💖🍊🩲🥝💯。
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