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2025-06-25
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五、国际市场方面:近期市场关注重心还是(shi)更(geng)多在于宏观方面,基本面(mian)驱动有限。近期全球(qiu)地缘冲突有(you)加剧迹象(xiang),俄乌、中东等地均有(you)动乱,推动黄金及原(yuan)油价格(ge)上行(xing)。美国方面,美通胀数据意(yi)外低于预期,美(mei)国5月CPI同比上涨2.4%,略低于预期的2.5%,美(mei)元(yuan)指(zhi)数重心震荡下移至98附近,年内预期(qi)降(jiang)息次数仍为2次,宏观层面对(dui)美棉暂无方向(xiang)性驱动。基本面(mian)来(lai)看,美棉持续播种中,进度和往年同期相差不(bu)大,略慢一点,截止6月(yue)8日整体播种进度约(yue)76%。现蕾率为12%,去年同期约14%。主(zhu)产区受(shou)干旱影响程度环比(bi)有一定减弱,最新公布的(de)美棉优良率为49%,差苗率为21%,优良率同比下降12个百分点,但高于去年10月棉花收割时美棉(mian)优良率数据(约35%)。由于优良率、种植面积等方面原因,USDA还是小幅调低了2025/26年度美国棉花产量预期(qi)值,但(dan)最终美(mei)棉产量与去(qu)年同比相差不大。全球范围来看,2025/26年度全球棉花产量仍在环比下调,需求量环比(bi)基本持平,同比调(diao)增,全球供(gong)需格局边际收紧,仅从基本面角度看,2025/26年度全球棉花(hua)价格支撑强于上一(yi)年度(du)。但是(shi)需(xu)要警惕的是,最近海外机构对(dui)全(quan)球(qiu)经济增速尤其是美国经济增速有较大幅(fu)度下调,或对棉花需求及价格有一定影响。综合来(lai)看,短期美棉(mian)没有方向性驱动,关注重点仍需更多在宏观层面,预计短(duan)期(qi)ICE美棉仍震荡运行为主,中长期关注全球经(jing)贸形式变化。恭迎新王!AL碾压BLG捧杯
五🥻💕💛🤬、国际市场方面:近期市场关注重心还是更多在于宏观方面🍌👛,基本面驱动有限👢。近期全球地缘冲突有加剧迹象😻🩰🥝,俄乌、中东等地均有动乱,推动黄金及原油价格上行。美国方面🍇🥒🥕,美通胀数据意外低于预期👜🤍👚🍊👗,美国5月CPI同比上涨2.4%,略低于预期的2.5%🍄🥦,美元指数重心震荡下移至98附近🥿👘,年内预期降息次数仍为2次👙🍏,宏观层面对美棉暂无方向性驱动👜。基本面来看,美棉持续播种中,进度和往年同期相差不大,略慢一点,截止6月8日整体播种进度约76%🥑👿🍎。现蕾率为12%👅🥿🍌👢,去年同期约14%。主产区受干旱影响程度环比有一定减弱,最新公布的美棉优良率为49%,差苗率为21%💔👘👄😠,优良率同比下降12个百分点😡🥕🥻🍇,但高于去年10月棉花收割时美棉优良率数据(约35%)。由于优良率、种植面积等方面原因,USDA还是小幅调低了2025/26年度美国棉花产量预期值,但最终美棉产量与去年同比相差不大。全球范围来看,2025/26年度全球棉花产量仍在环比下调,需求量环比基本持平,同比调增,全球供需格局边际收紧,仅从基本面角度看,2025/26年度全球棉花价格支撑强于上一年度👡💞。但是需要警惕的是,最近海外机构对全球经济增速尤其是美国经济增速有较大幅度下调,或对棉花需求及价格有一定影响。综合来看🥾🍇🍄,短期美棉没有方向性驱动,关注重点仍需更多在宏观层面,预计短期ICE美棉仍震荡运行为主,中长期关注全球经贸形式变化。
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