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2025-06-27
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而对外部冲击最为显著的担忧,来自全球贸易政策的变数。美国**威胁将对欧盟商品征收高达50%的关税,引发欧洲市场广泛警觉。在全球供应链高度互相依赖的背景下,任何形式的贸易摩擦升级都可能对企业投资与跨境出口造成压力👄🤍。对此🥬🥒🍓,拉加德指出🍈💯😠😠,贸易政策的不确定性正在短期内抑制欧洲企业的信心。芬兰央行行长奥利·雷恩进一步表示👛🥻👄👄💟,现有政策模型难以完全模拟潜在风险,包括贸易壁垒🍎、金融市场波动🎒🍏,乃至供应链中断带来的连锁反应等。
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而(er)对外(wai)部冲击最为显著的担忧,来自全球贸易政策的变数。美国**威胁将对(dui)欧盟(meng)商品征收高达(da)50%的关(guan)税,引发欧洲市(shi)场广泛警(jing)觉。在全球供应链高度互相依赖的背景下,任何形式的贸易摩擦升级都可能对企业投资与跨境(jing)出口造成压力(li)。对此,拉加(jia)德指出,贸易政策的不确定性正在短期内抑制欧洲企业的信心。芬兰央行行长奥利·雷恩进一步表示,现有政策模型难以完全模拟潜在风险(xian),包括贸易壁垒、金融市场波动,乃至供应链中(zhong)断带来的连锁反应等。
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而对外部冲击最为显著的担(dan)忧,来自(zi)全(quan)球贸易(yi)政策(ce)的变数。美国**威胁将对欧盟商品征收高达50%的关税,引发欧洲市场广(guang)泛警觉。在全球供应链高度互(hu)相依赖的背景下,任何形式(shi)的(de)贸易摩擦升级都可能对(dui)企业投资与跨境出(chu)口造成压(ya)力。对此,拉(la)加德指出,贸易(yi)政策的不确定性正在短期内(nei)抑制欧洲企业的信心。芬兰央(yang)行行长奥利·雷恩进一步表示,现有政(zheng)策模型难以完全(quan)模拟潜在风险,包括贸易壁垒(lei)、金融(rong)市场波动(dong),乃至(zhi)供应链中断带来的连锁(suo)反应等。
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这里我们分享一个判断中短期市场方向的视角:判断中短期市场😻🥥,可适当降低宏观分析权重,提升强势板块节奏判断的权重。之所以这样🍈🩲,一方面是因为,稳定资本市场政策为A股提供了宏观扰动的“隔离墙”👢。另一方面👅💝,25年7月前👠、25年剩余时间以及2026年,宏观主要矛盾各不相同🥭。25年7月前经济韧性主要来自于外需韧性👝🍊👙;25年剩余时间可能外需回落,国内政策对冲重要性提升;2026年重点看供需格局改善🧄。后续宏观主要矛盾面临多次切换🍊,目前不到能够发酵稳定需求预期的阶段。这种情况下💋😈,宏观变化推动市场上下行的空间都有限。短期市场节奏可能与领涨板块的节奏一致。
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广发证券指出🥦😈🍑,一揽子政策加码稳市,彰显金融服务质效与稳市目标🍉😻,市场信心有望提振。(互联网)券商业绩底部回暖,但估值滞涨🥥🍌,存在“抗震性”🍉,外部风险下内需政策更值期待,建议重视(互联网)券商等板块的预期交易属性🍎🥒😡,建议持续关注政策及事件催化下并购重组主线💖😻🩱。
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展望后市(shi),国元证券表示,白酒方面,去(qu)库存、稳渠道、促消费是白酒行业(ye)主线,当前白酒需求(qiu)暂时承压,建议关(guan)注护城(cheng)河宽阔,品牌、渠道力领先,韧性强的(de)高端酒企,以及竞争格局较好、势能向上的区域(yu)领先酒(jiu)企。大众品(pin)方(fang)面,啤酒消费逐渐进入旺季;休(xiu)闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高;餐(can)饮供应链逐渐修复;乳业上游供给端原(yuan)奶价(jia)格底部企稳,龙(long)头乳企韧性较强。
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恒生科技指数当前估值水平处于历史低位,具备较强的估值修复潜力。随着南向资金持续加仓🥑,2025年1月单月净买入额突破1250亿港元,创下近四年新高🧄,市场流动性得到明显改善🍊。。
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