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4 月以来的反弹行情中市场轮动混乱且缺乏主线,核心因宏观因素扰动市场预期:1)关税冲击下中美摩擦存在进一步升级可能,致使市场风险偏好受挫👜😡;2)关税影响下国内经济承压💌🥿💘,企业盈利复苏节奏趋缓;3)地缘局势升温加剧市场不确定性🍒;4)区别于第一轮科技重估逻辑,当前缺乏能催化行情展开的新叙事🧅。在这些因素的扰动下,市场预期偏弱👛🩳💋🩱😠,沪指超跌反弹后仅围绕关税冲击前位置窄幅震荡,难以实现实质性突破;同时增量资金匮乏👙🩱🍋👘,一个直观的体现是融资余额未随指数修复至关税冲击前的水平。因此,当前市场处于存量博弈的状态,表现相对无序🩳🥥👅。而从短期来看🤬😠,“电风扇”式的主题轮动仍将持续。
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中文字幕日韩欧美一区二区 2、估值:港股更便宜,结构上汽车🍄💯👿、军工🍑👘💕🥒💗、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股🍎💯💔💖,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍💖,均显著高于恒生指数10.6倍🌽👠,对比成长板块👞,创业板指当前PE 31倍🥦👅,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🥥🎒。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位🥻,4月初经历关税冲击的下跌后👢🥕,恒生指数PE 8.9倍🥒、17%分位,同期万得全A 17倍🍑、24%分位🥻🍑。结构上看🥬👡💋,取同在A、H两地上市的公司🍒🍑,通过整体法计算行业PE🥔,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高💯🍒😠,即港股相对A股更便宜🍒💔👝🩳。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)🤍、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低💕🤬。专家:以色列不杀哈梅内伊另有考量今年以來(lái),國(guó)傢(jiā)(jia)已安排近5000億(yì)元(yuan)支持“兩(liǎng)(liang)重”建(jian)設(shè),眼下,一批“兩(liang)重”建設標(biāo)誌性工程項(xiàng)目(mu)正(zheng)在加力推進(jìn),進一步加大長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶(dài)生態(tài)環(huán)境(jing)綜郃(hé)治理脩(xiū)復(fù)工作力度(du),加快(kuai)推進城市(shi)黑臭水體(tǐ)治理脩復、工(gong)業(yè)園(yuán)區(qū)(qu)水(shui)汚(wū)染治理、沿江1公裏(lǐ)騰(téng)退地塊(kuài)汚(wu)染治理等“兩重”建(jian)設重點(diǎn)項目(mu)。在雲(yún)南崑(kūn)明,多箇(gè)汚染綜郃治理項目全麵(miàn)展(zhan)開(kāi)(kai)施工,重點領(lǐng)(ling)域汚染(ran)治理水平持續(xù)提陞(shēng)。
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